资本市场的发展对货币政策的影响

摘要：

本文研究指出资本市场的发展影响货币政策工具和货币统计的有效性,破坏传统货币政策调控经济的规则,政府部门有干预资本市场价格波动的内在动力.但政策干预由于难以区分资产价格理性和非理性波动及货币政策工具对资产泡沫调控的非有效性而无法实行;而将资本价格信息内置于货币政策的框架又由于编制广义价格指数的复杂性和货币政策操作的多目标困境而难以实现.因此,本文提出将非基础性的资产价格波动看成外生,保持一个稳定且公开的目标通货膨胀率,当资产价格波动影响到预期通货膨胀率时才进行干预的灵活通货膨胀目标最为可取.

关键词：资本市场、货币政策、灵活通货膨胀

所属期刊栏目：28

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金70273062;上海市社会科学规划项目00EJB008

在线出版日期：2007-03-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：11-18