大股东增持股份动机是择时还是自保? ——基于股权质押的经验证据

摘要：

本文研究了上市公司大股东股权质押与增持行为的关系,发现大股东股权质押与增持倾向显著正相关,大股东在股权质押后会倾向于通过增持股份来防范股价下跌风险进而实现自我保护目的,而大股东面临的较强财务约束使其无意愿和能力进行大幅增持,其增持行为具有较多象征意味.本文为大股东增持股份动机提出了新的解释,择时和自保的双重动机得到支持.

关键词：上市公司、增持股份、择时动机、自保动机、股权质押

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家哲学社会科学规划项目"包容性金融发展缓解农村人口贫困的作用机制及政策选择研究" 16BJY157

在线出版日期：2018-10-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：68-75