投资者能区分风险与不确定性吗?——基于股价同步性的视角

摘要：

风险与不确定性这两个概念在理论中经常被视为是等价的.不确定性是无处不在的,然而风险这个概念却带有较强的主观性,在资本市场中,风险这个概念与投资者的立场是密切相关的,在面临风险时,投资者会尽量规避,而面临不确定性时,投资者则会更多参考大市.本文通过对2007-2014年非金融上市公司数据进行分析,利用实证模型检验投资者是否对不确定性与风险进行区分,进而引发对股价同步性的不同影响.研究发现,不确定性推动了公司股价的同步性,而风险则会降低公司股价的同步性.

关键词：风险、不确定性、股价同步性、过度投资、投资不足

分类号：F830.59(金融、银行)

在线出版日期：2017-05-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：55-60