DEA效率分解与基金业绩差异的归因研究

摘要：

本文建立规模收益可变的DEA模型，将DEA综合效率进一步分解为规模效率和技术效率，从实证角度探讨了基金业绩的横截面差异及其影响因素。其中，规模效率可理解为基金承受的风险水平，技术效率则反映了基金经理管理这部分风险的能力。实证结果表明，规模效率与投资风格有关，被动型基金的规模效率略高于主动型基金；技术效率依赖于团队稳定性，一般情况下，基金管理团队的稳定性越好，技术效率越高。

关键词：基金业绩、技术效率、规模效率、DEA模型

分类号：F832.48(金融、银行)

在线出版日期：2016-12-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：45-50