股票市场过度反应与反向收益影响因素研究

摘要：

本文以中国A股市场为例,系统剖析了过度反应效应在中国A股市场的存在形式,并通过不同模型指出反向收益的主要影响因子是风险调整后收益率和市场风险溢价,且规模效应的影响不显著.2003-2013年中国A股市场的描述性统计和t检验结果表明,在赢家和输家投资组合中,过度反应效应不是一直显著存在的;在逆向策略投资组合中,过度反应效应一直显著存在.在使用四因子模型分析反向收益时发现,其解释效果并没有比三因子模型显著加强.

关键词：A股市场、过度反应、反向收益、投资组合

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：教育部人文社会科学基金项目“我国商业银行信贷资产证券化道德风险管控研究”14YJA630014

在线出版日期：2016-07-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：76-82