机构投资者、终极控制人与企业价值创造能力——来自我国高新技术上市公司的经验证据

摘要：

本文以2012—2014年我国电子信息技术、 生物与新医药技术、 航空航天技术和新材料技术领域236家高新技术企业为样本, 基于代理理论和公司治理理论, 考察了机构投资者持股比例、 终极控制人两权分离度与企业价值创造能力的关系. 研究结果表明: 终极控制人拥有的现金流权与企业价值创造能力有显著的正相关关系; 终极控制人控制权和现金流权的偏离度与企业价值创造能力有显著的负相关关系; 机构投资者持股比例与企业价值创造能力有显著的正相关关系, 并且机构投资者持股比例能够对终极控制人两权分离度和企业价值创造能力间的关系起到正向调节作用.

关键词：机构投资者、终极控制人、企业价值创造能力、高新技术上市公司

分类号：F270(企业经济)

在线出版日期：2016-04-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：79-83