短期国际资本对股票市场间波动传递效应的实证分析——以中美股票市场为例

摘要：

本文关于短期国际资本对股票市场间波动的传递效应进行研究,首先运用GARCH模型,研究了美国的股票市场与中国股票市场的波动规律,并量化生成了中关股票市场的波动序列;其次运用Granger因果检验考察短期国际资本能否作为一种渠道,将美国股票市场的波动性影响传递到中国股票市场;最后选取短期国际资本流动性指标、资本和金融账户差额与外汇储备占比指标、中美股市收益率差指标等来构建中国股票市场价格指数的TARCH模型,发现中国股票市场存在明显的非对称效应,且短期国际资本流动对我国股市具有明显的传递效应.

关键词：短期国际资本流动、中美股票市场、传递效应、Granger因果检验

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目70673009;辽宁省创新团队项目2007T049

在线出版日期：2010-05-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：57-66