上海股市"规模效应"和"价值效应"——基于流动性溢价的实证检验

摘要：

本文在国内外关于流动性溢价存在性研究的基础上,基于个股数据,以换手率作为流动性因子,从股市和行业子股市两个角度,构建Pandl Data固定效应变系数回归模型,在流动性溢价存在的情况下,对上海股票市场"规模效应"和"价值效应"问题进行实证检验.实证检验结果说明:股市整体和行业子股市都不存在流动性溢价的"规模效应"和"价值效应".最后,给出了实证结果的原因分析.

关键词：PanelData模型、流动性溢价、换手率、规模效应、价值效应

分类号：F823(货币)

资助基金：国家社会科学基金项目07BJY159

在线出版日期：2008-07-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：44-52