债权与股权的转换比率:市场原则与方法

摘要：

在我国目前情况下,债转股是银行剥离不良资产、企业减轻债务负担的重要举措,受到银行、企业以及各级政府的多方关注.然而,撇开我国目前的特殊情况不论,在企业正常的资本运营中,债转股、股转债也属于常见的操作.本文认为,在正常情况下,应该依据市场的原则与方法来确定转换比率.为此,本文引入期权方法评估企业债权和股权的价值.由于期权模型以有效市场假设为前提,并且直接考虑了债权和股权的收益与风险,这种方法更为有效地体现了等价交换的市场原则.

关键词：债权、股权、期权、布莱克-舒尔斯模型

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2004-08-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：27-32