投资管理和内部治理是否影响基金极端风险?——基于尾部风险传染效应的研究

摘要：

运用Copula-CoVaR模型和动态面板数据模型,依据 2015-2021 年中国基金市场数据,考量基金投资管理和内部治理对极端风险的影响.结果显示:开放式基金受极端风险的影响,形成了显著和持续的风险溢出效应;基金投资管理和内部治理特征对其极端风险影响显著;投资集中度降低了基金极端风险;主动投资行为、资金流入量、经理人数量、经理投资年限、成本率、公司规模等会增大其极端风险;按照历史业绩、投资风格、行业主题对基金分组,极端风险影响因素在组内和组间呈现出一定的异质性.

关键词：极端风险、风险传染、投资管理、内部治理、开放式基金

所属期刊栏目：44

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：中国工程院院地合作项目;湖南省教育厅科学研究项目;湖南省自然科学基金项目;湖南省自然科学基金项目;湖南省研究生科研创新项目

在线出版日期：2023-10-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：41-48