极端风险事件下股票市场与公司债券市场的尾部风险溢出研究 ——基于MVMQ-CA ViaR模型

摘要：

构建MVMQ-CAViaR模型,结合金融市场内部极端风险事件和外部极端风险事件,考量股票市场与公司债券市场的尾部风险溢出问题.结果表明,在金融市场内部极端风险事件下,股灾期间仅存在股票市场对公司债券市场单向的尾部风险溢出.公司债券违约潮期间,股票市场与公司债券市场之间存在双向不对称的尾部风险溢出,且公司债券市场对股票市场的尾部风险溢出更强.在外部极端风险事件下,仅存在公司债券市场对股票市场单向的尾部风险溢出.当受到市场冲击时,股票市场的反应更强烈,但其恢复速度比公司债券市场更快.

关键词：股票市场、公司债券市场、极端风险事件、尾部风险、风险溢出

所属期刊栏目：43

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金19BTJ018

在线出版日期：2022-04-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：41-48