10.16339/j.cnki.hdxbcjb.2021.06.009
订单拆分、知情交易概率与风险定价
基于2018-2020年沪深300指数成分股的高频数据,构建累计拆分订单比变量度量市场订单拆分行为,考虑订单拆分行为对知情交易概率及其风险定价能力的影响.实证发现:订单拆分行为增加了不同算法下知情交易概率的差异,这一差异对流动性和订单规模因素具有稳健性.进一步研究发现:不同的订单拆分水平下,知情交易概率与风险定价之间呈现非线性关系,高订单拆分水平降低了知情交易概率的风险定价能力.
订单拆分;知情交易概率;风险定价
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F830.91(金融、银行)
国家社会科学基金项目;国家自然科学基金项目
2021-12-03(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
共8页
67-74