杠杆率、企业规模与企业创新

摘要：

选取2010-2015年沪深A股上市公司的面板数据,借助门槛模型研究企业杠杆率与企业创新的关系.结果显示:杠杆率对企业创新有显著影响,存在既能促进创新同时降低风险的企业最优杠杆率区间,即当杠杆率处于9.3％～37.1％的范围时,杠杆率的提升能够最大地促进创新投入与创新产出,同时降低创新风险;但当前我国大部分企业并未达到增加创新产出与降低创新风险的最优均衡.同时,不同规模企业杠杆率与创新的关系具有差异性,大型企业促进创新且可规避风险的最优杠杆率的区间为杠杆率低于67.0％,中型企业为杠杆率低于22.5％,小型企业则是7.8％～17.0％的区间范围.应正确理解中央"去杠杆"政策,推进结构性去杠杆,力求在"降杠杆"和"促创新"之间达成最优平衡.

关键词：企业杠杆率、企业创新、规模差异

所属期刊栏目：39

分类号：F272.1(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金重大项目17ZDA081;湖南省国际经济与国际工程管理研究中心基金项目17IEPM04,17IEPM05;湖南省教育厅科研课题15C0960

在线出版日期：2018-12-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：112-118