前景价值能否预测股票收益?——基于定向增发的实证研究

摘要：

基于前景理论,提出前景价值影响股票收益的研究假设,运用2006-2016年定向增发的相关数据,实证检验前景价值对增发股票收益的预测能力.结果表明:在定向增发实施前,投资者对定增股票的前景价值估值为负,且对股票收益有负向影响,当前景价值较高或收益较低时,前景价值对股票收益的预测能力相对较强,投资者和监管部门可运用前景价值作为决策变量,制定其投资组合方案和监管政策.

关键词：前景价值、股票收益、分位数回归、定向增发

所属期刊栏目：39

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金青年项目71503078;国家社会科学基金重点项目17ATJ005;湖南省自然科学基金项目14JJ3129;湖南省科技创新团队;湖南省普通高等学校哲学社会科学重点研究基地区域金融创新研究基地资助、湖南省研究生科研创新项目CX2016B656、CX2017B750

在线出版日期：2018-06-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：62-67