基于极端分位回归的股市收益与交易量相依性研究

摘要：

依据中国行业股市收益和交易量时间序列数据,引入政策效应变量,运用分位数回归理论时间序列模型,考量股市收益与交易量相依性关系.结果显示,中国行业股市收益与交易量之间相关关系存在差异,且在高分位点呈现正相关,在低分位点呈现负相关.结果表明,中国股市投资者存在显著的羊群效应,政策效应对不同行业收益和交易量相依性的影响存在异质性.鉴此,投资者宜减少部分行业股票配置,政府应建立高效的风险管理机制,尽量减缓股市波动.

关键词：相依性、股市收益、交易量、极端分位数

所属期刊栏目：38

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金创新群体项目71521061;国家自然科学基金重点项目71431008;国家自然科学基金面上项目71671062

在线出版日期：2017-09-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：39-44