10.3969/j.issn.1003-7217.2016.05.008
交易纪律和私有信息对机构投资者超额报酬的影响
依据台湾股指期权成交档、委托档和持仓档等日内数据,参考Fishe and Smith (2012)方法识别出获得超额报酬的外资和本土机构投资者,对应的比例分别为50.6%和44.9%.考量获得超额报酬的来源,结果发现:外资和本土投资者确实拥有私有信息;交易纪律对机构投资者的绩效有显著的影响,外资和本土机构投资者中分别有78.3%和69.6%的超额报酬得益于交易纪律;交易纪律和投资者的信息优势存在交叉效应的影响.
台指期权、超额报酬、交易纪律、私有信息
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F830(金融、银行)
国家自然科学基金青年项目71101121;国家自然科学基金项目71471155、71371161;国家自然科学基金青年项目71301137
2016-11-30(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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