人民币跨境流动与金融失衡基于 VAR 和门限模型的经验分析

摘要：

基于2010~2014年月度数据，从汇率波动、资本流动以及资产价格波动等渠道，利用 VAR 模型和门限模型研究人民币跨境流动对金融失衡的影响机制。研究表明：从冲击效应看，人民币国际化背景下，金融失衡对汇率波动、资本流动和资产价格波动的反应程度显著，其中，对资产价格的反应程度最强；人民币跨境流动程度和汇率波动程度对金融失衡存在显著的门限效应。因此，为推动人民币跨境流动，应强调在推进汇率市场化改革和加强国际资本流动监管的基础上，加大稳定国内资产价格的力度，防范金融失衡。

关键词：人民币跨境流动、金融失衡、汇率波动、资本流动、资产价格波动

分类号：F832.6(金融、银行)

资助基金：国家社科基金项目15BTJ009;中国博士后特别资助项目2015T80865;广州国际金融研究院战略性研究课题GF1 15 1A02;湖南省教育科学研究优秀青年项目14B031

在线出版日期：2016-04-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：48-53