交易持续期、交易信息与投资者行为基于 PCD 模型的研究

摘要：

使用 PCD 模型，通过引入买卖价差、交易量、交易规模、委托指令流等交易信息变量探讨交易信息对投资者行为的影响。实证研究表明，买卖价差与期望交易持续期显著正相关，不支持 Easley 和 O’Hara (1992)的观点。同时大规模的交易能够显著地延长交易持续期，而中等规模的交易能够减小交易持续期，证实了知情交易者的隐藏交易假说。指令流信息中的买卖申报数量也对交易持续期有显著的影响，上期买卖申报数量与本期交易持续期正相关。

关键词：交易持续期、价格变化与持续期(PCD)模型、投资者行为

分类号：F224(经济计算、经济数学方法)

资助基金：西藏自治区哲学社会科学专项资金项目15BJY002;四川省社会科学基金项目SC14XK23;四川县域经济研究中心项目xyzx1503

在线出版日期：2015-12-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：72-77