制度环境、银企关系与企业并购支付方式

摘要：

以2007~2012年上市公司的并购事件为样本，考察银企关系的不同形态对企业并购支付方式选择的影响。研究发现，具有良好银企关系的企业更倾向于采取现金并购支付方式，但是银企关系的不同形态对企业并购支付方式的选择具有不同的影响。与企业持股银行(股权式银企关系)相比，企业高管的银行背景(信任式银企关系)更倾向于采取现金支付方式。加入制度环境(货币政策以及地区金融发展水平)进一步检验后发现，在货币紧缩时期和金融发展水平低的地区，以上结论依然成立。

关键词：银企关系、并购支付方式、制度环境、货币政策、金融发展水平

分类号：F230.9(会计)

资助基金：国家自然科学基金71372204、71572002

在线出版日期：2015-12-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：64-71