制度背景、在职消费与企业绩效来自证券市场的经验证据

摘要：

以2008~2013年沪市 A 股制造业为样本，通过将在职消费划分成正常、超额两部分，研究发现：以薪酬管制、冗员负担为代表的制度背景与上市公司高管超额在职消费显著正相关。并且，高管超额在职消费会显著损害企业绩效，而正常在职消费则能显著提升公司业绩，证明调和在职消费两种理论的关键在于一个合理的“度”。进一步研究发现，当前约束中国上市公司高管攫取超额在职消费的力量主要来自公司内部治理以及外在政治因素，市场化程度的提高并未能产生明显的作用。

关键词：薪酬管制、冗员负担、正常在职消费、超额在职消费、企业绩效

分类号：F270(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目71302113;国家社科基金重大项目11&ZD011;安徽省高校人文社科研究重大项目SK2014ZD006;安徽大学研究生学术创新研究扶持与强化项目YFC100301

在线出版日期：2015-10-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：62-69