极端死亡率债券的运行机制与定价模型

摘要：

极端死亡率债券是票息或面值与极端死亡概率相关的债券，能够将寿险公司所面临的极端死亡率风险转移到资本市场。本文阐述了极端死亡率债券的市场发展，包括发行规模、触发机制、债券期限、债券分层、债券评级等，分析了以 Tartan 债券为代表的本金赔付累积型极端死亡率债券的运行机制，并给出了考虑极端死亡率风险的跳跃性特征下的本金赔付累积型极端死亡率债券 Wang 转换定价的解析式。

关键词：极端死亡率债券、运行机制、市场发展、定价模型

分类号：F840.0(保险)

资助基金：教育部人文社科研究规划基金12YJA790152

在线出版日期：2015-02-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：29-33