基于动态VaR模型和Copula函数的省级政府平台公司投资风险测度

摘要：

省级政府投融资平台公司在城镇化建设中发挥着重要作用，其投融资风险问题亦逐渐引起重视。基于平台公司的投资收益会随着市场等宏观环境的变化而波动的考虑，将平台公司的项目投资资产视为金融资产而度量其风险状况。考虑单笔投资的情形，建立极值理论和 SV-t模型的相结合平台公司一维融资风险动态 VaR模型；进而考虑多笔投资间的非线性关系，结合 Copula 函数和蒙特卡洛模拟思路，建立平台公司多维融资风险度量模型。所构建的模型避免了传统研究的强主观性，并实现了投资风险的实时、动态度量。

关键词：省级政府投融资平台、投资风险、动态 VaR、Copula函数

分类号：F830.59(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目70873136;国家社会科学基金重点项目08AJY040

在线出版日期：2014-07-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：55-59