终极控股股东差异、财务松懈与公司绩效——来自2007～2011年中国证券市场的经验证据

摘要：

组织理论认为,财务松懈缓冲外部环境突变(波动),促进组织绩效提升；而代理理论认为,财务松懈诱发管理层自利,产生代理成本,有损组织绩效.以我国沪深A股上市公司2007～2011年报数据为样本,观察上市公司滞留财务松懈资源对公司绩效的影响.研究发现:终极控股股东不同,滞留财务松懈水平不同；财务松懈水平越高,公司缋效越差、绩效波动幅度越大,研究结论支持代理理论.

关键词：股东特质、财务松懈、自由现金流量、公司绩效

所属期刊栏目：34

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金12BJY017;教育部新世纪优秀人才支持计划项目NCET-08-0384

在线出版日期：2013-03-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：52-56