跨境并购与高管薪酬——来自上市企业的经验证据

摘要：

本文使用2012—2019年实施跨境并购的上市企业数据,结合倾向得分匹配法和双重差分法,考察跨境并购对高管薪酬的实际影响、作用机制与差异化特征.结果表明,跨境并购显著提升了中国上市企业高管薪酬,且在并购后第3年仍然发挥作用.进一步研究发现,跨境并购对高管薪酬的影响兼具相对合理的市场渠道和不合理的非市场渠道.市场渠道表现为跨境并购能让有海外经历的高管获取更高的薪酬;非市场渠道包括跨境并购使得权力更大的高管获得更高的薪酬以及跨境并购增加了高管的超额薪酬.本文厘清了中国上市企业跨境并购影响高管薪酬的作用渠道,不仅对"一带一路"倡议背景下企业高管薪酬激励具有一定参考意义,而且为中国企业"走出去"的进一步实践提供有益的启示.

关键词：跨境并购、高管薪酬、海外经历、高管权力、超额薪酬

分类号：F272.91(企业经济)

资助基金：教育部人文社会科学研究项目23YJCZH210

在线出版日期：2024-01-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：68-78