控股股东股权质押与金融化投资研究 ——基于风险与收益的中介效应检验

摘要：

利用2008—2017年沪深A股控股股东存在股权质押的上市公司数据,对控股股东股权质押与公司金融化投资间的关系进行探讨.研究发现:(1)控股股东股权质押比例越高,公司金融化投资规模越大;(2)控股股东存在股权质押的公司,可以通过降低经营风险或公司治理效率来提升公司的金融化投资水平;(3)控股股东存在股权质押的公司,通过提高公司金融化投资规模而降低公司实体投资水平和投资效率;(4)当行业竞争度较高、投资者保护水平较低时,控股股东股权质押比例越高,公司金融化投资规模越大.

关键词：控股股东、股权质押、公司金融化、金融化投资

分类号：F272(企业经济)

资助基金：中国政法大学青年教师资助计划10821706

在线出版日期：2022-09-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：49-57