缄默不语还是直抒己见:问询函监管与独立董事异议

摘要：

基于沪深两市证券交易所2015至2018年发放的问询函,研究交易所问询函监管对独立董事发表异议行为的影响.实证结果表明,企业收到交易所问询函后,独立董事更有可能发表异议.但是,当问询函中明确要求独立董事回复时,没有促使独立董事更倾向于发表异议.通过对不同类型的问询函监管效果进行检验发现,独立董事在企业收到关注函和定期报告类问询函后更容易出具异议意见,而收到并购重组类问询函会减少独立董事发表异议的倾向.更进一步研究表明,问询函监管在机构投资者持股比例较低、媒体负面情绪较高以及非国有企业中更能促使独立董事发表异议.

关键词：问询函监管、独立董事、异议行为、机构投资者持股

分类号：F270(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;北京市社会科学基金重点项目;北京市优秀人才青年拔尖团队项目

在线出版日期：2022-03-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：68-78