管理层语调离差策略及其对分析师预测乐观度影响 ——基于A股制造业上市公司MD&A文本分析

摘要：

管理层讨论与分析(MD&A)是上市公司财务报告内容的"心脏和灵魂",但不同于经过严格审计的数字信息,以文字信息为主的MD&A可能会给管理者一些策略性披露的空间,以达到误导市场情绪的目的.本文通过研究2010～2014年间A股上市公司的MD&A样本,检验了管理层语调离差策略及其对分析师预测的影响,通过对不同水平的公司业绩进行分组回归,发现较差业绩的公司会策略性地安排管理层语调词的分布,且这种策略性的文字安排对分析师预测乐观度有显著影响.

关键词：语调离差、文本分析、分析师预测乐观度、公司业绩、MD&A

分类号：F230(会计)

资助基金：国家社科基金重点项目13AGL002;浙江省自然科学基金项目LY18G020007

在线出版日期：2018-03-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：39-46