监督型基金与高管薪酬水平的相关性 ——来自A股上市公司的经验证据

摘要：

本文以2003～2015年沪深两市A股上市公司为研究对象,考察监督型基金持有对上市公司高管薪酬水平的影响.按照上市公司在基金投资者投资组合中的重要程度来区分基金投资者的监督水平,本文认为只有监督型基金会从监督中获得超过成本的收益,更积极地对公司实行监督,对高管薪酬产生更大影响,帮助公司减轻代理问题.实证研究结果表明:监督型基金持股增加能显著提高高管薪酬水平,同时,通过分组样本回归结果,当公司为国有企业、 市场化程度低、 存在董事长与总经理两职合一现象时,监督型基金持有与高管薪酬水平的正相关关系更为显著.

关键词：监督型基金、高管薪酬水平、产权性质、市场化程度、两职合一

分类号：F272.92(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71272228, 71672129

在线出版日期：2017-11-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：81-89