政治关联与公司治理有效性——基于上市公司证券违规的数据

摘要：

管理者政治关联在强化企业竞争优势的同时,也会弱化公司治理机制的有效性.本文基于公司违规行为发生及管理者被迫离职两个方面,利用Bivariate Probit模型和Logit模型研究管理者政治关联对公司治理有效性的影响.研究发现,拥有政治关联的管理者所在企业更加倾向发生违规行为,尤其是民营企业;管理者的政治关联能够降低其违规行为被稽查处理的可能性,尤其是国有企业.政治关联有助于管理者建立职位壕沟,降低管理者被迫离职的概率;而企业违规行为被稽查后,管理者被迫离职的可能性将显著提高.文章的研究结果证明,管理者政治关联会弱化企业发生违规行为的事前监管,同时也会降低企业违规行为的稽查在事后监管中的公司治理效果.

关键词：政治关联、企业违规、管理者被迫离职、BivariateProbit模型

分类号：F276.6(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71673249;浙江省科技厅软科学计划项目2014C35033

在线出版日期：2017-07-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：79-87