交易主动性及其信息含量研究

摘要：

根据交易价格和交易量与限价订单簿状态的相对关系将交易主动性分为12类，对比不同规模股票交易主动性的差异。进一步地，通过宏观信息发布前后以及极端价格变化前后交易主动性的变动趋势来分析交易主动性对于信息的敏感性，并利用交易主动性对下期收益的影响关系验证其信息价值，从其表征信息冲击的能力和对市场影响两个角度研究交易主动性能否代表信息。

关键词：交易主动性、信息、订单簿、价格

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目71271146；长江学者和创新团队发展计划资助项目IRT1028

在线出版日期：2014-11-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：33-40