社会责任信息披露的市场有效性--基于发布社会责任报告的事件分析

摘要：

以2009-2011年中国上市公司为研究样本，采用股票的波动性和流动性来反映市场中信息的不对称程度，并运用事件分析法，通过比较社会责任报告披露前后波动性和流动性的变化来检验企业披露的社会责任信息在我国资本市场的信息含量。研究表明，社会责任信息披露之后，股票的波动性明显下降，而流动性则呈上升趋势；但是中间表现出了一定的波动起伏，市场的波动性是先降后升的，而流动性则是先升后降的。可见社会责任的信息披露也会扮演着与财务信息披露类似的角色，能够增加信息透明度，对投资决策造成影响。

关键词：社会责任信息披露、市场反应、流动性、波动性、社会责任报告

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金重大项目13＆ZD024；国家自然科学基金资助项目71373287；中南大学中央高校基本科研业务费专项资金项目2012zzts002

在线出版日期：2014-05-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：45-51