长期波动、短期波动和跳跃波动的风险溢出效应--基于大陆和香港股市的比较研究

摘要：

本文利用2003年12月至2010年12月A股和H股的指数收益率数据，采用ARJI-Trend模型，识别中国A股与中国香港H股的波动结构成份：长期波动、短期波动和跳跃波动，在此基础上，比较研究两个市场波动结构的差异及风险溢出成份。研究发现，两个市场存在高度持续性的长期波动，H股的短期波动和A股的跳跃波动在自身总波动中均占有较高比重，且两个市场间存在双向的短期波动溢出及A股对H股的单向长期波动溢出，两个市场的投资者对异常事件的判断存在异质性。

关键词：长期波动、短期波动、跳跃波动

分类号：F224;F832.51(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家社会科学基金重大招标项目资助11＆ZD008

在线出版日期：2014-04-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：26-33