中国在全球股市风险传染网络中的角色研究--基于次贷危机和欧债危机时期的样本分析

摘要：

本文利用Diks和Panchenko（2006）改进的非线性Granger因果检验方法研究了次贷危机和欧债危机期间全球主要股市间的联动性，并基于此探讨了两次危机期间中国股市在全球股市风险传染网络中的角色定位问题。研究结果表明：（1）次贷危机期间，中国股市作为风险接收者，起着风险承担的作用。欧债危机期间，中国股市风险承担作用明显减弱，并存在一定程度的风险溢出。在两次危机的全球股市风险传染网络中，美国股市始终居于主导地位。（2）对比两次金融危机，次贷危机期间全球主要股市间风险传染程度更高。滚动窗口法进一步验证了本文结论的稳健性。

关键词：股市联动、风险传染、非线性Granger因果检验、滚动窗口检验

分类号：F832.59(金融、银行)

资助基金：中央高校基本科研业务费专项资金资助项目NKZXA1111

在线出版日期：2013-09-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：59-65