上调存款准备金率对市场利率结构的影响研究——基于流动性过剩时期的经验证据

摘要：

本文运用事件研究法,对2006年-2008年间流动性过剩条件下,我国14次上调存款准备金率事件对不同期限市场利率的影响效应进行了实证研究,结果显示:(1)隔夜、一周、两周和一个月期限的市场利率对上调政策的反应不显著,而三个月及以上期限的市场利率却有显著的正向反应;(2)政策的宣告效应明显强于执行效应,而执行上调会造成市场利率更大的波动性;(3)我国货币市场的学习效应强,而预期效应较弱.最后提出了相应的政策建议.

关键词：存款准备金政策、利率期限结构、预期效应、学习效应、事件研究

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：陕西省社会科学基金资助项目09E012;陕西省软科学研究计划资助项目2009KRM090

在线出版日期：2010-08-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：45-50