浮动汇率制国家满足实际利率平价假说吗——区分贸易品和非贸易品的检验及对中国的启示

摘要：

本文分别使用总产品价格、贸易品价格和非贸易品价格来构建实际利率,选取了实行浮动汇率制的八个工业化国家作为样本,通过检验两国间实际利率差序列是否平稳来验证实际利率平价(RIP)假说是否成立.实证结果显示,使用贸易品价格构建实际利率时,实际利率平价假说在大多数情况下能被证实,而使用其他两种价格构建实际利率时,该假说在多数情况下被证伪.这样.西方发达国家财政政策和货币政策失效的原因可在一定程度上得到解释,同时,我们的结论也可为中国未来金融改革提供有益的启示.

关键词：实际利率平价、贸易品、非贸易品、ADF检验

分类号：F831.6(金融、银行)

资助基金：教育部人文杜会科学重点研究基地基金资助项目07JJD790137;国家社会科学基金资助项目05BGJ006

在线出版日期：2009-11-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：48-53