订单驱动型市场的系统流动性: 一个基于中国股市的实证研究

摘要：

本文以沪深两市股票为样本,检验中国这个订单驱动型新兴市场中系统流动性的存在,并与报价驱动型市场和订单驱动型成熟市场的实证结果作对照,发现与美国股市和香港股市相比,中国股票市场上存在着更为显著的系统流动性.此外,不同于香港股市的实证结果,中国股市个股流动性受系统流动性的影响比美国市场更大.

关键词：系统流动性、市场微观结构、买卖价差、报价深度

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2005-08-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：63-69