减税政策、企业杠杆与金融加速器效应

摘要：

本文通过构建包含金融加速器的动态随机一般均衡模型,研究了企业杠杆率通过金融加速器机制与减税政策的相互作用,分析了"金融让利实体经济"的货币金融政策对减税政策实施效果的影响.数值模拟表明,首先,金融加速器机制的存在会放大减税政策对宏观经济主要变量的影响,减税政策的实施增加了企业利润和净值,缓解了企业融资约束及对外部债务的依赖,刺激企业投资和居民消费,使得企业杠杆率、债务违约风险和金融风险下降.其次,中央政府通过实施"金融业让利实体经济"的金融政策会进一步放大减税政策对宏观经济的提振作用.最后,企业杠杆率水平的高低反过来也会影响减税的实施效果,企业初始杠杆率水平越高,减税政策改善企业经营状况和提振宏观经济的作用效果越显著.

关键词：减税政策、企业杠杆率、金融加速器机制

分类号：F810.422(财政、国家财政)

资助基金：山东省自然科学基金ZR2021QG040

在线出版日期：2022-07-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：121-134