研发费用加计扣除、融资约束与企业成本加成——来自中国沪深A股上市公司的经验证据

摘要：

本文在理论剖析融资约束如何影响成本加成以及研发费用加计扣除政策如何发挥作用的基础上,基于中国2014-2019沪深两市A股上市公司样本数据进行实证检验.结果显示,融资约束对于成本加成具有显著抑制效应,而加计扣除政策的实施能够显著缓解融资约束对于成本加成的抑制效应,这一结果在控制了内生性影响以及替换变量的稳健性结果中依然成立.针对企业规模、所有制类型以及产业类型的异质性分析结果表明,中小型企业、民营企业以及非制造业企业加计扣除政策发挥的调节作用更大.究其影响机制,融资约束主要经由抑制研发投入增加的渠道对成本加成产生负向影响,而加计扣除政策的实施能够正向调节融资约束对研发投入的抑制作用,进而起到缓解融资约束对成本加成的抑制效应.

关键词：研发费用加计扣除、融资约束、企业成本加成、研发投入

分类号：F27(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金71903090

在线出版日期：2022-06-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：47-60