全球金融发展与经济增长的结构性关联效应——基于金融周期和金融稳定机制的分析

摘要：

本文基于全球82个国家和地区的1981Q1-2018Q2的季度样本数据,运用向量自回归(VAR)模型框架下的广义预测误差方差分解(FEVD)方法,在测度多维度金融发展与经济增长间关联效应基础上,分析了金融周期和金融稳定机制.结果表明,金融发展与经济增长间存在明显的结构性关联效应差异,且受到金融周期和金融稳定因素的影响.在金融周期繁荣期和衰退期,经济对信贷市场的影响更突出,而房地产市场和债券市场则表现出相反的效应,股票市场的这一效应受金融周期因素的影响较弱.经济平稳运行更有利于信贷市场的良好发展,发展中国家和地区房地产市场发展对经济产生积极作用的同时,也可能伴随着金融危机的出现.监管当局应认识到金融周期和金融稳定因素的差异性效应,密切关注房地产市场发展,重视债券市场发展的经济影响,主动实施宏观政策的结构性调整机制.

关键词：金融发展;经济增长;结构性关联效应;广义预测误差方差分解;金融稳定机制

分类号：F831(金融、银行)

资助基金：西南石油大学青年教师"过学术关"项目;四川石油天然气发展研究中心2021年度课题

在线出版日期：2021-11-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

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