我国碳市场的流动性困境问题

摘要：

基于面板VAR模型,本文测度了中国6个试点碳市场不同履约期下收益率、波动率与流动性三者间的动态互动关系,并探究履约窗口期下三者的关联特征与相互影响程度.结果表明,“收益率-波动率-流动性”三者间存在显著的动态关联性,其中,收益率对流动性影响较流动性自身滞后项的影响更大.在履约窗口期碳市场活跃度较高.价格调节机制能够有效影响市场流动性,解决流动性枯竭现象.由此,应运用价格管理机制改善市场流动性,减少对企业交易行为的干预,提高碳交易体系的市场化程度;应采用差异化的管理策略,提升企业碳资产管理水平,进而避免经济下行时,出现碳配额过剩问题.

关键词：碳市场、流动性、收益率、波动率、面板VAR

分类号：F062.2(经济学分支科学)

资助基金：教育部人文社会科学研究项目;国家社会科学基金;吉林大学研究生创新项目

在线出版日期：2017-11-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共13页

页码：108-120