基于内生性视角的大股东掏空与公司绩效关系研究

摘要：

本文从内生性视角出发,研究我国沪深两市上市公司的大股东侵占程度与公司绩效的关系.经Hausman检验发现大股东的侵占行为具有内生性.为此,本文建立联立方程模型,运用3SLS回归以解决内生性问题.研究结论表明,大股东侵占会降低公司绩效,同时公司绩效的降低又会刺激大股东进一步的侵占,从而形成一种恶性循环.此外,实证检验还得出,公司的股权结构和独立董事的比例对大股东侵占和公司绩效有显著的影响.

关键词：大股东“掏空”、公司绩效、内生性、联立方程

分类号：F121.29(中国经济)

在线出版日期：2016-11-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：81-90