我国能源期货市场极端风险形成机制——基于金融化视角的分析

摘要：

本文使用极值理论确定能源期货标准化收益率的尾部阈值,基于投机行为和市场联动效应视角考察了金融化对我国能源期货市场极端风险的影响.结果表明,国际原油价格的正(负)向冲击会导致国内能源期货价格极端上涨(下跌)的概率增加;在市场剧烈波动时期,国内金融市场会对能源期货市场左尾极端风险产生影响,而国际黄金价格冲击则会导致其右尾出现极端变动;投机行为会增加能源期货市场价格极端上涨的概率,但对价格极端下跌的影响却不显著.我国应进一步完善能源期货品种结构,加强对过度投机行为的监管,切实雏护市场的稳定.

关键词：能源期货市场、极端风险、形成机制

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;中央高校基本科研业务费专项西南财经大学项目;博士生课题

在线出版日期：2016-05-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：31-42