企业成长类型与资本结构——基于A股市场的实证研究

摘要：

本文立足经典资本结构决定理论,从企业成长性角度对资本结构的决定因素进行了扩展,并利用中国A股市场数据对理论预测进行验证.本文的实证结果表明,由于成长型企业债务担保能力有限并且短期现金流较少,从承债能力角度看,成长型企业相对于非成长型企业较弱.同时,由于成长型企业内部代理成本较低,无须像非成长型企业那样通过负债引入监督机制,从借债动机看,成长型企业相对于非成长型企业较弱.通过以上两种途径,企业的成长性会影响资本结构,导致成长性高的企业更倾向于更大的股权融资比例.

关键词：成长型、资本结构、融资方式

分类号：F271.2(企业经济)

在线出版日期：2015-04-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：66-75