基于条件特征函数和蒙特卡洛模拟的可赎回债券定价

摘要：

百慕大可赎回债券是一种介于美式债券和欧式债券之间的新型债券,由于其在到期日前的约定时间可灵活赎回,在金融市场中被广泛使用,但定价问题一直是一个难点,通常的方法是利用偏微分方程求得数值解.从概率框架角度研究了该类债券的定价公式:首先利用傅里叶级数展开得到一类利用条件特征函数表达的条件数学期望的逼近值;然后利用分裂步格式法对服从CIR模型的利率过程进行离散;最后利用倒向迭代算法对一类百慕大可赎回债券进行定价分析.采用Matlab软件模拟计算过程并得到数值解,将数值试验结果与经典的偏微分方程数值解进行比较,其误差较小,验证了该方法的可行性.

关键词：条件特征函数、蒙特卡洛模拟、可赎回债券、倒向随机微分方程

所属期刊栏目：17

分类号：O29;F830.5(应用数学)

资助基金：国家自然科学基金项目"大量数据缺失下国人健康期望寿命及其趋势研究";应用数学湖北省重点实验室项目"基于分数微分方程和Fourier分析的期权定价研究";长江大学科研发展基金项目"金融期权定价的若干新方法研究"

在线出版日期：2020-10-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：118-122