投资业务风险对保险业系统性风险的影响冲击

摘要：

本文聚焦于保险公司的投资业务,利用持有共同资产网络模型,证实了投资业务风险的确是引发保险行业系统性风险的来源.通过理论模型的分析和验证,投资业务风险对系统性风险的影响包括两个部分,共同风险冲击导致的直接损失和因“传染-放大”机制导致的传染损失.共同风险冲击因保险公司拥有相同的风险敞口产生,而“传染-放大”机制因资产价格和保险公司之间的关联性产生.基于网络的分析表明,当前保险行业系统性风险的主要来源是大型寿险公司;系统内部联系在不断增强之中,传染损失对直接损失的放大倍数越来越大;系统内部多中心节点的复杂传染网络已逐渐形成,系统重要性机构的影响力在逐渐增加之中.对于不同种类资产价格变化的敏感性分析则显示,目前权益类资产价格下跌最易引发系统性风险.

关键词：投资风险、系统性风险、保险业

分类号：F842(保险)

资助基金：上海市哲学社会科学规划项目2018BJB009

在线出版日期：2020-11-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共18页

页码：34-51