货币政策对保险公司风险承担的传导机制与影响效果研究

摘要：

本文对货币政策在保险行业中的传导机制进行了理论分析,结合保险公司的内生互动网络特征,以我国保险全行业进行实证研究.从数量型、价格型、政策虚拟变量等多种角度选择货币政策代理变量,构建面板模型,探究货币政策对我国保险公司风险承担的影响效果,进一步运用两步处理法,识别货币政策对风险承担的具体传导机制.实证结果表明,我国保险公司对外生的货币政策存在显著的风险承担反应,货币政策越宽松,企业风险承担越大;货币政策越紧缩,企业风险承担越小,货币政策对保险公司风险承担的影响存在显著的滞后性和长期性.在对寿险和非寿险公司进行异质性研究时发现,寿险公司普遍比非寿险公司具有更高的风险承担,对货币政策更为敏感,受影响时间也更长.对传导机制的进一步研究表明,货币政策对保险公司风险承担的影响,主要是通过不完全的资产负债传导机制和盈利渠道两种路径传导,宽松的货币政策下,保险公司会通过资产渠道扩大投资规模增加风险承担,也会基于盈利改善提高风险承担意愿.

关键词：货币政策、保险公司、风险承担

分类号：F842;F822(保险)

资助基金：西华大学社会科学重点基金项目“我国金融行业信息披露质量、影响因素及经济后果研究”ZW17137

在线出版日期：2020-06-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：38-52