我国万能险产品可持续发展的最优保证利率研究

摘要：

自2000年以来,中国万能险产品得到了迅速发展.随着万宝之争等资产负债久期错配等问题的显现,万能险产品越来越受到监管部门和市场的质疑.本文从中国和美国万能险产品设计角度,比较研究中关万能险产品的典型差异,寻找中国万能险产生问题的根源.在万能险产品的保证利率设定方面,中国设定利率要显著高于美国.使用一个考虑到了利益相关方风险的模型框架,在完全竞争市场以及破产概率的双重约束下,分析保证利率对保险公司初始资本投入和资产配置的影响,并引入保单持有人的效用函数,对不同风险厌恶程度的保单持有人进行分析,探讨保证利率的最优水平.研究发现,中国市场上的万能险保证利率偏高,提高了保险公司的经营成本,促使保险公司使用更为激进的投资策略,增大风险资产的投资比例,成为现阶段万能险问题的重要因素.

关键词：万能险、最低保证利率、风险保障、资产配置

分类号：F840.66(保险)

在线出版日期：2019-11-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共17页

页码：84-100