巨灾可转换债券的定价模型研究

摘要：

国务院“新国十条”明确提出要建立巨灾保险制度.目前,我国的巨灾风险分散机制主要是以再保险为主,存在着承保能力不足的突出问题.本文提出将巨灾债券与可转债相结合,形成优势互补的创新型金融产品,研究建立了巨灾可转债定价模型.由于存在巨灾风险转移机制,发行人的风险暴露大大降低,破产违约率降低会对内含期权价格产生影响,使巨灾可转债价格不再是两部分的简单加总.定价机制包括三个环节:一是对传统的巨灾债券定价;二是计算巨灾风险转移前后的破产率;三是将破产率引入内合期权价格计算.在此基础上,提出推动巨灾可转换债券发展的政策建议.

关键词：巨灾保险证券化、可转换债券、内含看涨期权

分类号：F842.6(保险)

在线出版日期：2018-08-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：56-65