董事高管责任保险与投资效率——基于合同条款的实证检验

摘要：

良好的公司治理机制能有效的激励并适当监督高级管理人员.本文基于对董事高管责任保险合同条款的研读与剖析,利用2002～2015年A股上市公司作为研究样本,并通过PSM匹配分析,考察了董事高管责任保险如何影响企业投资效率.实证检验发现:董事高管责任保险覆盖率越高,越能激励企业进行高效率的投资;越多的告知义务条款会增强董事高管责任保险的监督效应,使企业投资效率得到更大改善;越多的除外责任条款会弱化董事高管责任保险监督效应和激励效应,但其对企业投资效率的影响是有限的.整体而言,董事高管责任保险可借助其合同条款内容发挥激励效应与监督效应,继而缓解代理冲突,提升企业投资效率.

关键词：董事高管责任保险、投资效率、激励效应、监督效应

分类号：F842;F275(保险)

资助基金：中央高校基本科研业务费专项资金资助JBK1707183

在线出版日期：2018-05-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：76-90