复合触发机制下地震巨灾债券定价研究——考虑风险反馈的影响

摘要：

本文基于均衡定价理论,利用CIR随机利率模型模拟无风险利率的变化情况,使用Cop-ula函数建立复合触发机制下的联合分布函数,计算得出1～5年期的地震巨灾债券的价格.研究表明:风险触发反馈条件越严格,有效期越短,则风险暴露的程度越低,巨灾债券的价格就会越高;风险补偿能够提高巨灾债券的价格,使巨灾债券满足不同投资人的需求.相应的政策建议为确定相应的风险指数以有利于债券定价、发行多种类型的巨灾债券等.

关键词：巨灾债券、CIR模型、Copula函数、风险反馈

分类号：F840.64(保险)

资助基金：国家社会科学基金16AZD019

在线出版日期：2018-04-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：67-78